岳飞前世为佛顶大鹏。秦桧为虬龙，秦桧妻王氏为女土蝠，万俟卨为团鱼精，因大鹏啄死女土蝠和团鱼精，啄瞎虬龙左眼，遂结下前世冤仇。
大鹏投胎岳家，虬龙要报一啄之仇，发黄河大水淹没河南汤阴县岳家庄，幸得陈抟老祖相救，岳飞和母亲在花缸内不至淹死。虬龙发水违犯天条被斩，转世为秦桧，岳飞母子漂流至河北大名府内黄县被王明收留。
岳飞在母亲严教下长大，又从周侗学艺，少年即文武双全；岳飞与结义兄弟赴京考武举，枪挑小梁王闯下大祸，逃回乡里；不久，金兀术兴兵南犯，徽宗、钦宗以及康王尽被俘虏，并俘虏了秦桧夫妇；康王得天之助，泥马逃过长江在金陵即位，召岳飞入伍抗金；岳飞击败金兀术，因功而升为五省大元帅，金兀术和秦桧妻子王氏通奸，并买通秦桧，送他回国充当内奸，岳飞挥兵北上，在朱仙镇大破金兵“连环马”、“铁浮陀”，最后大破金龙绞尾阵，金兵溃不成军。
岳飞准备直捣黄龙府之时，十二道金牌令岳飞立即回京。秦桧夫妇为破坏抗金事业，以“莫须有”的罪名屈杀岳飞、岳云和张宪于风波亭。
岳飞之子岳雷、岳霖与牛皋之子牛通等人结义。岳家军将领子弟闹临安，祭岳坟，后秦桧夫妇暴死、高宗驾崩，孝宗即位为岳飞昭雪，岳雷挂帅抵抗金兀术的新入侵；岳家小将全歼金兵，生擒金兀术，金兀术当场气死，牛皋当场笑死；结末是忠臣皆得封赠，岳飞之灵由佛祖启迪顿悟因果，遂复为佛顶大鹏。
