天上玉帝大发雷霆，原来降龙罗汉乱牵红线，擅改阎王生死册，又让牛郎织女天天相会。玉帝欲把降龙贬为猪狗，十世不得轮回，幸得九重天外的观音大士相劝，玉帝答应降龙将功赎罪，他声明只要降龙下凡托世，在不使用法力的情况下，用灵性感化注定做九世娼妓、九世乞丐及九世恶人三名凡人脱离本行，则降龙跟众神恩怨就可一笔勾销。

降龙于是投胎为人，取名李修缘，他收了九世乞丐为徒，帮助乞丐重拾自尊；又屡次在水深火热中为九世妓女解困，苦劝妓女从良，渐渐此二人开始转变；至于九世恶人一直冥顽不灵，原来他早已把良心卖给邪魔黑罗刹，黑罗刹借助九世恶人之力杀死九世乞丐，待济公用金身穿梭阴阳界到地狱寻找乞丐魂魄时，便乘机夺取济公金身。

走投无路下，济公宁愿忍受化成木头的惩罚，也要跟九世妓女结婚，希望她能从良。九世妓女最后决定不再当娼，而是自食其力做起了“豆腐西施”。九世恶人则被济公打死，死前觉悟前非，济公改变了天命，更是挫败了黑罗煞的阴谋，重返仙界，还连升三级。