老许（许冠文饰）是《内幕》周刊的总编辑，杂志因内容过分正经而销量不振，杂志社面临倒闭。于拳馆教拳的丧标（许冠杰饰）刚被辞退，来到杂志社应征，提出应该转型做娱乐周刊，以女星灵异经历及绯闻为题，老许接纳，二人连同杂志社职员乌蝇（许冠英饰）一同出动，去捏造可用作头条的八卦新闻。
三人锁定了娱乐圈的清纯玉女珊珊（洪欣饰）嫁给珠宝大王儿子一事，打算跟踪，并拍下她做隆胸手术的照片炒作，然而珊珊到美容院只是护肤，三人又装傻扮疯，利用珊珊的同情心亲近她，成功拍下了标与珊珊的假亲密照，打算用以报导她偷会情夫。
于印刷前一晚，标和乌蝇良心发现，夺走了照片和底片，到珊珊的订婚宴会交还给她。岂料遇上绑匪打劫会场，以珊珊性命要胁未婚夫交出旗下店铺的所有珠宝。三人拍下了大量抢劫现场的照片。后来未婚夫不肯交出财产，使珊珊命悬一线，幸得功夫了得的标出手相助，击退绑匪。最后杂志社凭着抢劫现场的报导大翻身，卖得大红大紫。想要出境潜逃的劫匪余党也随之落网，老许等人并得警察颁发好市民奖及奖金。
